Далеко не секрет, что существует возможность избавиться от рисков, воспользовавшись форвардными контрактами. Именно этот инструмент позволяет хеджировать цены на продукцию.

Представим себе, что мы фермеры или энергетическая компания. Что вообще объединяет эти две группы? Погода, именно от нее и зависит объем продукции. Тогда почему бы в таком случае не разработать деривативы, которые могли бы хеджировать риски для тех, кто зависит от погоды? Как ни странно, именно так и было сделано. В последние несколько лет в Америке погодные деривативы становятся все более и более популярными. На данный момент было совершено около 1,500 розничных сделок на общую сумму приблизительно в 2.5 миллиарда долл. США.

В сентябре прошлого года Чикагская товарная биржа (CME) запустила погодные фьючерсы. В качестве исходного уровня энергетическими компаниями, предоставляющими коммунальные услуги, был выбран уровень в +18.3°С. По мнению экспертов по энергетике, если температура опускается ниже этой точки, то люди включают отопление (а значит, покупают электроэнергию). Контракты основаны на температурах в Нью-Йорке, Чикаго, Атланте и Цинциннати. Трейдерам и хеджерам предоставляется возможность ставить на количество тех дней в месяце, в которые усредненная температура воздуха в этих городах будет выше или ниже установленной в контракте точки отсчета. СМЕ планирует в конце января-начале февраля добавить к этому списку еще шесть городов. Кроме того, будут открыты торги по деривативам, привязанным к более высоким температурам, и будут увеличены сроки контрактов.

Интерес к новым контрактам возникает и в других странах, в особенности в Великобритании, где, как известно, погода является основным предметом для обсуждения. 20 января Лондонская международная финансовая биржа фьючерсов и опционов (LIFFE), наряду с другими, открыла рынок в Интернете для европейских погодных деривативов. Рынок называется I-WeX.com. В рамках этой структуры желающие получат возможность продавать и покупать деривативы по всем видам погодных катаклизмов. В течение следующих нескольких недель система будет работать только в тестовом режиме. Если все пройдет хорошо, трейдеры получат возможность работать с настоящими деньгами. А если все будет в порядке, то в течение этого года LIFFE запустит в обращение контракты стандартного образца.

Кто же захочет принять участие в таких торгах? Возможно, это действительно будут фермеры, электрические концерны, и, скорее всего, страховые компании. Конечно, история помнит, что некоторые срочные контракты так никогда и не прижились на рынке. Например, фьючерсы на собственность, выставленные в начале 90-х годов на Лондонской бирже фьючерсов и опционов. Продавцов-то было много, а вот покупателей, к сожалению, не нашлось. Но в данном случае интерес обоюдный, поскольку погода по-разному влияет на людей, например, фермеры теряют на заморозках, а энергетики зарабатывают. Один трейдер на СМЕ считает, что этот рынок составит от 2 до 5 миллиардов долл. США уже в ближайшие год или два. Пока что здесь были проведены торги только по 347 контрактам.