Вступление

Еще четыре года назад наша компания была вынуждена платить за удаленный терминал вместе со стоимостью канала связи примерно $1500 в месяц. За оперативные новости мы платили Рейтеру $3000. А применение технического анализа в режиме реального времени на российском рынке было невозможно. Сейчас же любой желающий может себе за 50-100 долларов позволить и торговлю с удаленного терминала, и новости в режиме реального времени, и технический анализ с подкачкой данных on-line.

Выбрать брокера - это нелегкая задача. За последние несколько лет на рынке брокерских услуг произошли большие изменения, как в России, так и за рубежом. И в первую очередь это связано с появлением и быстрым распространением интернет-трейдинга.

Я наблюдаю за развитием интернет-трейдинга в России с 1999 года. За это время изменилось многое. Количество компаний, предоставляющих эти услуги, выросло в несколько раз. Также изменился перечень услуг, их качество и стоимость.

Каждый месяц приносит что-то новое. В августе этого года я предпринял серьезное исследование этого рынка. Я посещал сайты брокеров, знакомился с условиями обслуживания и тарифами, изучал договоры, общался с менеджерами компаний. Я провел несколько часов в беседах по телефону и потратил несколько дней на личные встречи. Специалисты некоторых компаний, которые узнавали, что я уже разговаривал с представителями других компаний, просили поделиться информацией.

В конце сентября начале октября я снова заглянул на сайты некоторых компаний и сделал несколько звонков. Меня приятно удивили произошедшие за месяц изменения. Во-первых, на рынке услуг интернет-трейдинга появляется все больше новых участников (имеется в виду брокерских компаний). Во-вторых, условия обслуживания на рынке становятся более гибкими. А все вместе это подтверждает, что скорость развития рыночной инфраструктуры не только не снижается, а увеличивается, и нас еще ждет фондовый бум. Говоря здесь фондовый бум, я имею в виду не безудержный рост котировок акций, а значительное увеличение участников рынка и соответственно объемов торгов при сравнительно стабильной рыночной динамике.

Проведенное мной исследование не носило академический характер. Я действительно выбирал брокера, а вернее сказать, нового брокера. Изменившиеся условия моей работы на фондовом рынке явились для этого решающим фактором.

Я не буду давать рекомендации по конкретным брокерам. Это было бы неправильно. Я уже отмечал, что рынок очень быстро меняется. Изменяются тарифы, условия, появляются новые интернет-брокера. А поэтому, я считаю, более важно определить основные принципы выбора брокера, а также обратить внимание на наиболее значимые различия в перечне и качестве предоставляемых брокерами услуг, что будет полезно тем, кто прочитает эту статью.

Надежность брокера

Для меня имеет первостепенное значение надежность брокера. Я не хочу, чтобы я и мои клиенты потеряли свои активы из-за того, что в один "прекрасный момент" компания, через которую мы обслуживаемся, не смогла вернуть деньги со счета. Для России это очень актуально, тем более что реальное разделение клиентских счетов пока не осуществляется.

К сожалению, мне пришлось обойти вниманием многие крупные и доказавшие свою надежность инвестиционные компании и банки по причине того, что они затянули процесс введения интернет-трейдинга.

В этом нет ничего удивительного. Стабильные отношения этих компаний с существующими кли1ентами позволяют им не бежать впереди паровоза, а использовать имеющееся время для проведения более качественной подготовительной работы.

В разделе "ссылки" этого сайта вы найдете список интернет-брокеров, которых мне удалось найти. Из этого списка я выбрал около 10 компаний, с которыми и обсуждал более подробно условия работы через них.

Я не стал рассматривать недавно созданные компании (они не вошли в эту десятку). Но мне пришлось рассмотреть те, которых еще полтора года назад российское инвестиционное сообщество не замечало, а сегодня они лидируют по объемам на ММВБ.

Первое, на что обычно смотрят, это место в рейтинге по объемам торгов. Но объемы торгов не являются показателем надежности компании. Это необходимо учесть! Также, мало что вам скажет о надежности бухгалтерский баланс компании, который "делается" таким образом, чтобы удовлетворять требованиям ФКЦБ (Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг). Основные операции с активами проводятся на счетах "своих клиентов" (резидентов и офшоров).

Я не встречал рейтингов российских инвестиционных и брокерских компаний, из которых можно было бы сделать вывод о надежности того или иного брокера. Банковские рейтинги более информативны. Но существует практика, когда банки для ведения брокерских операций на фондовом рынке учреждают дочерние структуры, степень надежности которых не вытекает напрямую из банковского рейтинга.

В такой ситуации труд по определению надежности брокера приходится брать на себя. Хорошо бы узнать:

1. сколько времени существует компания;

2. кто учредители, акционеры;

3. какие лицензии имеет, членом каких профессиональных объединений является;

4. чем занималась на протяжении своего существования;

5. сколько у компании клиентов, кто является ее клиентами;

6. как компания сработала в кризис 1997-1998 гг.;

7. были ли случаи отзыва лицензий, конфликты с другими участниками фондового рынка, клиентами компании.

Побеседуйте с менеджерами клиентского отдела компании. Выясните вопросы, которые вас интересуют. Задайте вопросы, на которые вы уже знаете ответы. Вас, возможно, удивит, что на одни и те же общие вопросы разные брокеры будут отвечать по-разному. Можно ли доверять брокеру, который в силу различных обстоятельств мог ввести вас в заблуждение или показал себя некомпетентным в своей области!

Например, в августе большинство брокеров "плавало" по вопросам налогообложения физических лиц. В качестве вопроса на засыпку можно спросить: "Что такое депозитарный сбор и кто его берет?" Мне в один и тот же день два брокера рассказали о тарифах НДЦ, к которым они, по их словам, ничего не добавляли, но почему-то ставки тарифов отличались.

Обязательно следует разобрать договоры, которые вам, возможно, предстоит заключать. Обычно это договоры на оказание брокерских услуг, депозитарное обслуживание и использование программного обеспечения для выставления заявок.

Нормальной практикой у брокерских компаний считается на словах предлагать больший перечень услуг, чем записано в договоре. Так, в договоре может быть вовсе не прописано предоставление кредитных плеч в акциях и деньгах, хотя на практике компания будет вам их предоставлять. Вариантов может быть много. Но гораздо хуже, если в договоре не ясно описаны процедуры ввода и вывода средств клиентом (т.е. вами), права и обязанности сторон, связанные с этим.

Приведу пример. Одна компания заинтересовала меня привлекательными условиями работы, а общение с менеджерами оставили хорошие впечатления. Я не спешил брать изначально договор, потому что не был уверен, что мы найдем общий язык. Договор был последним этапом. Необходимо отметить, что компания входит в группу лидеров по объемам торгов на ММВБ за последние месяцы. Каково же было мое разочарование, когда я прочитал договор. Даже, после его поверхностного изучения бросалось в глаза, что клиент, который приносит свои деньги брокеру, имеет меньше прав и значительно больше обязанностей, чем брокер, который эти деньги принимает.

Это все как-то не состыковывалось с теми первоначальными данными, которые я имел. Я подробно изучил документ и обратился за разъяснениями к менеджеру компании. Условия вывода клиентом своих средств и сроки, в которые брокер должен это выполнить, были размыты по всему договору. Более того, некоторые пункты противоречили друг другу. Были и другие серьезные замечания. На это менеджер ответил, что я чего-то не понимаю, там все правильно и мне не о чем беспокоиться.

Договор пестрил от моих пометок, и, в общем-то, все было ясно. Но мне хотелось разобраться с этим до конца. Я обратился к знакомому юристу, с которым мы в свое время вместе работали в одной инвестиционной компании. Он изучил договор. Долго обсуждать его не пришлось. Слов было мало, и приводить их здесь я не буду :-)

К чему весь этот разговор про надежность? К тому что, я думаю, в настоящий момент говорить о банкротстве брокеров рано. Но как только наступят трудные времена, у брокерских компаний могут появиться самые неожиданные проблемы. Начиная с того, что придется возвращать кредиты, взятые на развитие бизнеса, и, заканчивая тем, что близкие им клиенты кредитовались за счет других клиентов, проиграли, а погашать проигрыш нечем. Примеров всего этого хватало еще до кризиса.

До тех пор пока нет реального разделения денежных счетов клиентов, нет ясной и приемлемой системы налогообложения операций с ценными бумагами, клиенты подвержены серьезному риску прогорания брокеров вместе с клиентскими активами.

Проблема существует. Со стороны Государства предпринимаются шаги для ее решения. И, возможно, через год-два отпадет необходимость в самостоятельной оценке надежности брокерской компании. А пока будьте на чеку.

Клиенты и налоги

Клиентом может быть юридическое или физическое лицо. Клиенты к тому же могут иметь разную сумму средств. Брокерам удобнее работать с юридическими лицами, с которых не надо удерживать налоги, и которые обычно имеют больше средств, чем физические. Поэтому "юрики" (юридические лица) имеют преимущества и больше вариантов при выборе брокера, чем "физики".

Частный инвестор - это основа фондового рынка. Существенной преградой для прихода частных инвесторов на российский рынок акций является тяжелое налогообложение.

В Москве эту проблему попытались обойти. Весь 1999 год физические лица - клиенты московских компаний, входящих в особый список, платили лишь федеральную часть подоходного налога. Благодаря этому после кризиса на рынок пришло много частных инвесторов. В настоящее время до 31 декабря 2000 года физические лица, клиенты этих компаний вообще освобождены от уплаты подоходного налога. Полный перечень организаций, клиентам - физическим лицам которых предоставляется льгота по подоходному налогу при реализации ценных бумаг, вы можете найти на сайте "Москва фондовая" (http://www.mosfund.ru). Клиентам этих компаний должна предоставляться льгота независимо от места прописки.

Но с введением с 1 января 2001 года второй части Налогового кодекса, законодательные акты субъектов РФ, устанавливающие льготы по подоходному налогу с физических лиц, прекращают свое действие. Таким образом, с января 2001 года физическим лицам придется платить 13% с объема продаж ценных бумаг, а не с фактического дохода.

Очевидно, что это не будет способствовать развитию рынка. Федеральные чиновники это понимают. Вероятнее всего, что с наступлением 2001 года Государством будет предложен какой-либо выход. Иначе продолжат работать серые схемы, которые "оптимизируют налогообложение физических лиц", а вместе с тем накладывают дополнительный риск на инвестора, что не способствует притоку новых участников рынка.

Когда статья был написана и готовилась к публикации на сайте, информационное агентство "Прайм-Тасс" распространило сообщение:

"Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг в ближайшее время направит в Минюст и Правительство предложения по налогообложению операций физических лиц на фондовом рынке.

По словам председателя ФКЦБ Игоря Костикова, предложения, касающиеся изменения налогообложения физлиц, Комиссия подготовила совместно с Минфином и согласовала с МНС. Костиков отметил, что ФКЦБ "постарается, чтобы новая норма налогообложения вступила в силу с 1 января 2001 года".

ФКЦБ внесло 3 основных предложения.

Во-первых, ФКЦБ предлагает ввести календарный год как основной налоговый период для расчетов физических лиц по налогам.

Кроме того, Комиссия предлагает в течение года сальдировать все результаты операций и исчислять налог по чистому результату.

Третье предложение касается налогового агента. По Налоговому кодексу налоговыми агентами являются брокеры. В то же время при введении календарного года в качестве налогового периода возникают технические сложности, в связи с чем ФКЦБ предлагает отказаться от понятия налогового агента, и дать возможность физлицам самим рассчитывать налоги по операциям с ценными бумагами".

Начальная сумма средств

Несмотря на сложности со стороны брокерских компаний по работе с физическими лицами, на рынке брокерских услуг уже идет конкурентная борьба за частного инвестора. Результатом является значительное снижение стоимости выхода на фондовый рынок для всех групп клиентов.

Начальная сумма средств, с которой может прийти клиент для работы с акциями на площадках ММВБ и МФБ, составляет обычно 30000 рублей (эквивалент 1000 долларов). Существуют компании, в которых эта сумма либо существенно ниже, либо вообще не оговаривается. Это демонстрация того, что брокерский бизнес становится ближе к народу. Когда-то брокеры отворачивались от сумм в 50000 долларов. А сейчас клиент с 10000 долларов считается крупным клиентом для интернет-брокера.

Во многом это обусловлено еще и тем, что интернет-трейдинг стимулирует активность в работе на рынке. А кредитование деньгами и бумагами со стороны брокеров в несколько раз увеличивает сумму счета для работы. В совокупности это приносит хорошие комиссионные брокеру даже с небольшого счета.

Минимальные границы во многом установлены для заманивания клиентов. Ощутимые результаты от торговли акциями можно получить только со значительно больших сумм.

Комиссионные и условия работы

Брокерская комиссия одна из самых интересных тем, которые вам придется обсуждать с менеджерами брокерской компании. У вас есть два пути. Первый - это просто согласиться с тем, что есть. Второй - это попытаться оговорить более приемлемые для вас тарифные условия.

Нет ничего универсального. Это относится и к тарифным планам брокеров. Они рассчитаны на охват значительной массы клиентов. Но предположим, что или ваши методы работы, или сумма денежных средств, или структура активов делают невыгодными для вас работу с этим брокером. Все остальное, кроме комиссионных или схемы их сбора, вас устраивает. Почему бы не попытаться и не предложить брокеру пойти на уступку и разработать для вас другой тарифный план? Как показывает опыт общения с менеджерами клиентских отделов, это реально.

Стоит отметить, что тяжелее всего общаться с сотрудниками банков-брокеров. Обычно в банках все вопросы относительно комиссионных рассматриваются на тарифных комитетах, что лишает банковских специалистов гибкости в обсуждении этих вопросов с клиентами.

Впервые я столкнулся с этим, когда обсуждал возможность модификации тарифа VIP Гута-Банка с менеджерами клиентского отдела банка. Немного позже в другом банке мне объяснили все сложности решения подобных вопросов в банковской бюрократической машине.

Если вы уже работали с брокерами или хотя бы интересовались условиями работы, то знаете, что существует несколько схем составления тарифных планов. Я приведу три основных. Цифры, приводимые в качестве примеров, относятся к тарифным планам при работе с акциями на ММВБ.

Самый простой тарифный план - это фиксированная плата в месяц и работа без комиссии за исключением сборов биржи.

Я знаю двух брокеров, которые предлагают этот тариф. Например, Гута-Банк берет 1000 долларов в месяц, а Россбанк 250 долларов. Условия планов схожи, но различия существуют. Чтобы их выяснить, лучше зайти на сайты этих банков.

Если вы предложите ввести такой тариф для вас брокера, у которого он не предусмотрен, то вероятнее всего брокер пойдет на это и вам останется оговорить только сумму.

Кстати, доход 1000 долларов с клиента за месяц для интернет-брокера является некой оптимальной величиной дохода с клиента. Некоторые брокеры могут предложить вам бесплатно персональное трейдерское место с биржевым терминалом у себя в офисе, если вы будете каждый месяц приносить им комиссию в размере 1000 долларов.

Другой типовой тарифный план предполагает взимание процента от оборота за определенный период. Процент зависит от величины оборота. Чем больше оборот, тем меньше процент. Подобными тарифными планами пользуются многие брокеры (Алор-Инвест, Финанс-Аналитик, Открытие и другие).

Отмечу так же, что расчетный период может отличаться от брокера к брокеру. У одного брокера это день, у второго неделя, а у третьего месяц. Понятно, что при прочих равных условиях, в том числе и проценте комиссии за период, я пойду к третьему брокеру, потому что за месяц я сделаю оборот больше, чем за неделю или за день, а, следовательно, в итоге заплачу меньшую комиссию. Примером компании, которая учитывает комиссию по результатам работы за месяц, является Брокеркредитсервис.

Я укажу границы комиссионных, которые можно считать конкурентно способными на сегодняшний день. Верхняя граница процента при минимальном обороте не должна превышать 0.2%. Нижняя граница при минимальном обороте составляет 0.1%. Встречается комиссия и 0.25, и 0.3. Но, с моей точки зрения, компании, берущие эту комиссию, ничем особенным не отличаются от своих конкурентов, установивших более низкую комиссию.

Предел минимальной комиссии при значительных объемах операций находится примерно на уровне 0.03%. "Примерно" - потому что по договоренности бывает и меньше. Но опять же зависит от ваших оборотов.

Еще один типовой тарифный план представляет собой симбиоз взимания фиксированной платы за месяц и фиксированного процента от оборота. Подобный план можно найти у Атона, Гута-Банка и других.

Кроме комиссии за оказание непосредственно брокерских услуг, вам придется платить комиссию за ведение вашего счета-депо. Иначе говоря, депозитарные сборы. В некоторых тарифных планах депозитарный сбор может быть включен в брокерскую комиссию.

Обычно депозитарные сборы составляют фиксированную плату (а не процент) за проведенные операции и хранение бумаг на счете.

Известно, что на Западе существует возможность не только покупать акции на деньги на счете, но и продавать акции, которых нет (это называется играть в короткую). В последнем случае деньги (или другие активы) на вашем счете выступают в качестве залога под обеспечение кредита в акциях, который вам предоставляет брокер. Кроме того, существует возможность совершать операции с активами в несколько раз превышающими сумму вашего счета. Такие счета называются маржинальными. Недавно и российские брокеры освоили маржинальное кредитование.

Вот несколько вопросов, которые необходимо выяснить у брокера, если вы собираетесь использовать рычаг.

8. Во сколько раз большей суммой, чем сумма на счете, брокер позволит вам работать? Иначе говоря, какой рычаг или плечо он вам даст?

9. Позволит ли открывать шорт (играть в короткую, на понижение) и по каким бумагам?

10. Какая стоимость и длительность кредитования?

Общими условиями сейчас являются следующие. Внутри дня кредит предоставляется бесплатно как в акциях, так и в бумагах. Плечо на внутридневку обычно не меньше одного к трем, у отдельных брокеров доходит до 1 к 10. Кредит между днями имеет стоимость до 60% годовых и зависит от компании, срока кредитования, вида актива. Плечи на междневку от 1:2 до 1:5. Срок кредитования может быть от нескольких дней до месяца.

В договоре, вероятнее всего, вы не встретите гарантий того, что у брокера всегда будут ресурсы для предоставления кредита. В разговоре же вы услышите, что-то типа: "Мы не можем гарантировать вам предоставление плеч на постоянной основе, но у нас еще не было случая, чтобы мы кому-нибудь отказали из-за нехватки активов. Нам выгодно предоставлять вам плечи, а поэтому если вы будете их использовать, то мы будем искать под них средства". Это я слышал от менеджеров нескольких брокерских компаний.

Некоторые брокеры могут брать плату за использование вами системы подачи заявок через Интернет (программы торгового терминала, которую предоставляет брокер). Эта сумма составляет от 20 до 50 долларов в месяц. Абонентская плата не берется, если ваш месячный торговый оборот превышает определенный порог.

Существует несколько причин, по которым брокерские компании взимают эту плату. Первая, это когда компания использует арендуемое программное обеспечение, например, систему QUIK (ее использует примерно половина интернет-брокеров на данный момент, Брокеркредитсервис, Открытие и другие). В этом случае расходы по системе перекладываются на клиента.

Вторая, когда компания написала собственную программу, но хочет, чтобы система окупила себя раньше, не надеясь, что сможет отбить ее себестоимость в ближайшем будущем за счет брокерских комиссионных.

Третья, когда компания хочет ограничить приток к себе мелких клиентов, для которых эта сумма является значительной долей себестоимости проведения операций. Например, компания Атон - крупная инвестиционная компания, брокер, предоставляет первоклассный клиентский сервис и прекрасную аналитическую поддержку. Начальная сумма счета может быть 1000 долларов. Абонентская плата за систему 30 долларов. Получаем, что в год надо отдать только за пользование системой 36% от первоначальной суммы счета. Этим компания определила свою нишу на рынке с одной стороны, а с другой стороны предоставила возможность перспективным для нее клиентам, попробовать свои силы сначала на небольшой сумме.

Сейчас наметилась тенденция к тому, что брокеры не будут брать деньги с клиентов за использование программного обеспечения торговли через Интернет. Например, компания Алор-Инвест уже не берет абонентскую плату за свою программу.

Некоторые брокерские компании предоставляют возможность аренды торгового места в офисе компании с программой торгового терминала. Стоимость и другие условия предоставления этой услуги могут колебаться. Аренда торгового места в офисе брокера составит 50-150 долларов. При этом, в эту стоимость могут входить или не входить: компьютер, Интернет, телефон.

Для многих клиентов важны материалы, которые готовит аналитическая служба брокера. Кроме того, компания может предоставить своим клиентам льготные условия подписки на продукты ведущих информационных агентств. И это еще два параметра, которые могут повлиять на решение в выборе брокера.

Информационно-торговые системы

Я работал с программами нескольких брокеров. Из собственных разработок с системами Гута-Банка, Алор-Инвеста, Альфа-Банка (ее коммерческая эксплуатация еще не началась). А также с программой QUIK.

Не могу выделить ни одну из этих программ в абсолютные лидеры. Программы отличаются, и каждая имеет свои плюсы и минусы. То, что хорошо сделано в одной, плохо в другой. У одной могут быть дополнительные возможности, у другой нет. Но среднестатистическому клиенту эти возможности могут и не потребоваться.

Главное, я понял, что сейчас на рынке не столь богатый выбор интернет-брокеров и программ, чтобы отказаться от работы с брокером, например, из-за того, что у его программы торгового терминала неудобное окно ввода заявки. С недостатками приходиться мириться из-за отсутствия большого выбора.

В работе программы обязательно стоит обратить внимание:

на задержку поступления биржевой информации (о котировках, сделках и т.п.);

скорость выставления и снятия ваших заявок. Для этого я одновременно запускал сразу несколько программ на компьютере и сравнивал, в какой обновление котировок происходит быстрее.

Проделать это вы можете, подписавшись на демонстрационный режим. Демонстрационный режим не позволяет выставлять заявки на биржу, а только наблюдать в режиме on-line за информацией о ходе торгов по инструментам и проводить некоторые настройки.

С проверкой скорости выставления заявок вам придется немного сложнее. Сейчас две компании предоставляют реальный счет без заключения договора для того, чтобы опробовать систему. Это компании Алор-Инвест и Открытие. Вам открывается счет, на котором находится от 500 до 1000 рублей. И вы с этим счетом можете работать несколько дней. Это реальный счет, живые деньги, и вы совершаете настоящие покупки и продажи акций на бирже. Если задуматься, то проиграть много на одном лоте (например, 100 акций РАО ЕЭС) нельзя, поэтому я считаю это прекрасным маркетинговым шагом со стороны этих компаний.

Если приглянувшийся вам брокер не предоставляет этой возможности, попробуйте подать ему эту идею, возможно, он вам пойдет навстречу.

Задержки могут составлять от нескольких долей секунд до нескольких секунд. Зависит от качеств связи и от вашего провайдера, даже если у вас выделенная линия. Иногда между вашим провайдером и провайдером вашего брокера ухудшается обмен данными.

Примерно год назад я столкнулся с тем, что одна известная информационная система время от времени зависала, хотя мы были подключены к Интернету по выделенному каналу. Тогда специалисты технической службы той компании, которая предоставляла эту программу, сказали, что проблема где-то между нашими провайдерами. Мне в это верилось с трудом.

И вот, я снова столкнулся с этой проблемой. У меня была возможность провести эксперимент. Я был подключен к Интернету через обычный модем. На компьютере было запущено сразу два торговых терминала от разных компаний. И вот один из терминалов стал зависать. Задержки доходили до пары минут. Я позвонил в техническую службу брокера и поинтересовался в чем дело, Интернет работает хорошо и другой терминал тоже. Мне сказали, что проблема между провайдерами. Я подсоединился к Интернету через другого провайдера, и все заработало как часы.

Ни в одной из систем, которые я видел, не реализуется в приемлемом виде отображение графиков и теханализ. Но это и не нужно. Более важно, иметь возможность передачи данных в программу технического анализа в режиме реального времени. Это реализуется через DDE. Вы можете работать с графиками в MetaStock'е (или другой программе) и применять теханализ в режиме on-line.

Мы находимся в самом начале пути интернет-трейдинга. И я хочу привести несколько важных параметров программ интернет-трейдинга, которых, возможно, нет сейчас, но которые нам придется учитывать при выборе брокера и системы уже через несколько месяцев.

11. Система должна давать вам возможность напрямую выставлять заявки на биржу. В России системы подачи заявок через Интернет брокеру в его офис, а не напрямую на биржу, не успели получить широкое распространение - не было возможности, но они существуют (например, в Московском фондовом центре).

12. Система должна быть надежна во всех смыслах. У нее обязательно должна быть система криптозащиты, устойчивость к помехам при плохой связи, отсутствие сбоев при работе, вызванных конфликтами с операционной системой или другими наиболее распространенными программными продуктами, и т.п.

13. Система должна иметь приятный, дружественный и удобный интерфейс. Сейчас это встречается не часто.

14. Используя одну систему вы должны иметь возможность управлять одновременно несколькими счетами, одновременно работать на разных биржевых площадках и с разными инструментами (корпоративные акции, облигации, государственные бумаги, валюта, срочные инструменты). Система должна позволять отслеживать состояние ваших счетов в режиме реального времени и получать отчеты. Движением мышки вы должны иметь возможность производить операции по переводу средств между счетами и рынками.

15. Система может не иметь сложной встроенной системы теханализа, но должна иметь возможность отображения графиков и возможности передачи данных в популярные программы теханализа. Сейчас это реализуется через DDE и требует дополнительной программы, что неудобно.

16. Должна быть возможность конвертации любых данных из системы в необходимом виде в наиболее распространенные форматы. Пока это реализовано частично в некоторых программах.

Заключение

В этой статье не нашлось места критике и замечаниям, которые накопились в адрес конкретных брокеров и программного обеспечения. Я решил, что более важно просто обозначить острые углы.

У меня не возникает никаких сомнений в том, что ближайшее будущее российского рынка за интернет-трейдингом. При этом, в России в отличие от Запада не идет никакой борьбы между традиционным трейдингом, интернет-трейдингом (как способом передачи заказов брокеру) и системами прямого доступа с непосредственным выставлением заказов на биржу. Лидерство у нас сразу же закрепилось за системами прямого доступа. А говоря интернет-брокер мы подразумеваем компанию предоставляющую прямой доступ на биржу через Интернет. Мы прыгаем через ступеньку и похоже у нас это получается. Традиционные брокеры переходят на работу через Интернет.

Пока надежность брокера и сохранность средств клиента никто не гарантирует. А поэтому все риски ложатся на клиента. Этот вопрос не может быть решен без вмешательства Государства, которое уже заявило о своей готовности предпринять ряд мер.

Сейчас на рынке российского интернет-брокерства верхние строчки по объемам торгов на биржах занимают компании, которые еще недавно нигде не лидировали. Через несколько месяцев их позиции могут быть существенно подвинуты, потому что крупные российские брокеры, предоставляющие традиционные услуги, готовятся к прыжку. И тем не менее, мы видим, что уже сейчас существует порядка 20 интернет-брокеров и конкурентная борьба за клиента началась.

В заключении хочу сказать, что с моей стороны выбор сделан в пользу интернет-трейдинга, который уравнивает мои возможности на бирже с профессиональными компаниями. Очередь за вами!

Эдуард Ланчев
"Рынок ценных бумаг", №23, 2000 г.

ДАЛЬШЕ >> Часто Задаваемые Вопросы (FAQ)